智通財經APP獲悉，中信建投發(fā)布研報稱，目前，世界正處于AI產業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，該行對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀，包括光模塊/光器件/光芯片、交換機、液冷、IDC、端側AI等板塊。此外，傳統通信產業(yè)鏈受電信運營商資本開支下降影響，市場預期不高，但6G關鍵技術研發(fā)已開啟，疊加運營商加碼AI，值得關注。中美均高度重視量子科技，美股相關公司大幅上漲，建議重點關注稀釋制冷機、低溫同軸線纜等環(huán)節(jié)。

中信建投主要觀點如下：

AI產業(yè)革命持續(xù)，算力需求旺盛，應用值得期待

國家“十五五”規(guī)劃明確：新一輪科技革命和產業(yè)變革加速突破，要全面實施“人工智能+”行動。該行認為，目前世界正處于AI產業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，該行對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀。

電信運營商網絡資本開支仍將下降，6G研發(fā)提速

2024年，電信運營商資本開支開始下降(網絡類投資在2023年已經開始下降，預計會持續(xù)到6G商用)，對通信網絡設備產業(yè)鏈形成壓制。6G無線接口及6G核心網架構的技術研究已于2025年6月啟動，R21版本時間線最遲將于2026年6月確定。考慮到電信運營商也在加碼AI算力投資，其總體資本開支有可能在2027年或之后進入企穩(wěn)回升期，不宜對產業(yè)鏈公司過度悲觀。

產業(yè)政策引領，科技巨頭助力，行業(yè)進入快車道

我國重視量子科技。美國同樣高度重視量子技術的發(fā)展，并限制美國個人與公司在中國投資開發(fā)量子技術。近日，英偉達發(fā)布了NVQlink，用于將GPU與量子處理器相連接。建議重點關注量子計算產業(yè)的進展，重視稀釋制冷機、低溫同軸線纜等環(huán)節(jié)。

該行在投資建議部分列示了很多值得關注的公司，認為普遍有機會

該行綜合考慮產業(yè)趨勢、業(yè)績潛力、估值水平、交易波動、可能出現拐點或超預期的概率等因素，將“中際旭創(chuàng)、新易盛、源杰科技、天孚通信、英維克、銳捷網絡、中興通訊、潤澤科技、亨通光電、中天科技”列為2026年十大重點推薦。

風險提示：國際環(huán)境變化影響超預期;市場競爭加劇;匯率波動;資本開支不及預期;5G、AI、云計算等發(fā)展不及預期等。