聯(lián)發(fā)科第二季度營(yíng)收環(huán)比下滑 1.9%，同比增長(zhǎng) 18.1%。公司表示，今年二季度營(yíng)業(yè)收入較一季度減少主要是因?yàn)椴焕膮R率因素影響；同比增長(zhǎng)則受益于市場(chǎng)對(duì)邊緣 AI 芯片和更高速網(wǎng)絡(luò)芯片需求的提升。

30日，聯(lián)發(fā)科公布2025Q2財(cái)報(bào)：

Q2營(yíng)收1504億元新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)18.1%，環(huán)比下降1.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 293.79 億新臺(tái)幣，環(huán)比下滑 2.2%，同比增長(zhǎng) 17.7%；本期凈利 280.64 億新臺(tái)幣，環(huán)比下滑 5.0%，同比增長(zhǎng) 8.1%；每股收益17.5元新臺(tái)幣；毛利738.8億元臺(tái)幣，預(yù)估721.9億元臺(tái)幣；毛利率為 49.1%，較一季度提升 1 個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近期新高。
AI芯片需求推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，匯率因素拖累環(huán)比表現(xiàn)

聯(lián)發(fā)科Q2營(yíng)收1504億創(chuàng)新高，公司表示，18.1%的同比增長(zhǎng)主要得益于edge AI芯片及更快速聯(lián)網(wǎng)芯片的需求提升。然而，1.9%的環(huán)比下降主要?dú)w咎于"不利的匯率因素"，平均匯率從前季的32.88降至30.88，美元相對(duì)貶值對(duì)這家以美元計(jì)價(jià)業(yè)務(wù)為主的公司造成直接沖擊。

毛利率為49.1%，環(huán)比提升1個(gè)百分點(diǎn)，但公司指出其中包含1.9個(gè)百分點(diǎn)的一次性項(xiàng)目正面影響。

本季，聯(lián)發(fā)科研發(fā)投入369億元，占營(yíng)收比重高達(dá)24.6%，同比增長(zhǎng)19.7%。凈利潤(rùn)280億元雖然同比增長(zhǎng)8.1%，但增速遠(yuǎn)低于營(yíng)收增長(zhǎng)，凈利率從去年同期的20.4%下降至18.7%。營(yíng)運(yùn)資金管理方面，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從前季37日延長(zhǎng)至45日，同比也從36日明顯延遲。

相對(duì)積極的是存貨管理有所改善，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)66日雖然環(huán)比略增，但同比從72日明顯縮短，顯示供應(yīng)鏈管理效率的提升。營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅回升至456億元，遠(yuǎn)超前季的134億元，為公司的現(xiàn)金狀況提供了有力支撐。

從費(fèi)用結(jié)構(gòu)來看，推銷費(fèi)用同比大幅增長(zhǎng)45%至49億元，占營(yíng)收比重從2.7%提升至3.3%。公司坐擁1967億元現(xiàn)金及流動(dòng)金融資產(chǎn)，占總資產(chǎn)29.4%的高比例。

英偉達(dá)攜手聯(lián)發(fā)科入局電競(jìng)本市場(chǎng)

據(jù)華爾街見聞此前文章，全球GPU龍頭英偉達(dá)正與聯(lián)發(fā)科聯(lián)合開發(fā)高性能APU（加速處理單元），計(jì)劃最快于2026年初推向市場(chǎng)，并與戴爾旗下電競(jìng)品牌Alienware合作推出新機(jī)。

這一合作若落地，將打破AMD在APU領(lǐng)域的壟斷地位，重塑電競(jìng)筆記本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

英偉達(dá)與聯(lián)發(fā)科的合作聚焦于異構(gòu)計(jì)算的深度整合。該APU將采用英偉達(dá)最新的Blackwell架構(gòu)GPU模塊（推測(cè)為GB206或GB207精簡(jiǎn)版），并整合聯(lián)發(fā)科定制的Arm架構(gòu)CPU核心。

以GB206為例，其配備36組SM（流式多處理器）、4608個(gè)CUDA核心，搭配128-bit GDDR7顯存，整體性能預(yù)計(jì)接近65W版本的RTX 4070移動(dòng)顯卡，顯著超越現(xiàn)有移動(dòng)APU圖形表現(xiàn)。

聯(lián)發(fā)科Cortex-X925之后的新一代CPU核心（類似天璣9500架構(gòu)）則能提供高效的多任務(wù)處理能力，與GPU協(xié)同優(yōu)化后，整體能效比提升約30%。