今天一大早，就傳來一個重磅消息：特朗普在社交媒體上宣布，將允許英偉達向中國出售H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。
據環球網等多家國內媒體報道，具體細節為：美國政府將從相關芯片出口中收取25%的分成，美商務部正在敲定相關安排的細節；同樣的安排也將適用于超微半導體公司、英特爾等其他人工智能芯片公司。
此前，美國只準許英偉達向中國出售閹割版的H20芯片。由于中國國產芯片迅速趕上來，對于這種閹割版的芯片，我們已經不感興趣了。所以，英偉達GPU在中國的市場占有率急劇下降，這讓黃仁勛深感憂慮，再加上谷歌的強勢競爭，英偉達股價最近跌了不少。
美國高層終于意識到：如果對芯片出口管制太嚴，勢必讓中國自主研發的替代產品迅速成長，最終反而讓美國產品失去優勢。所以，此次特朗普放行比較先進的芯片，有打壓我們自主替代戰略的含義。
H200芯片被紐約時報稱為英偉達“性能第二強”的芯片，僅次于 Blackwell 架構的芯片（如 B200/GB200）。根據公開資料，H200擁有極高的顯存帶寬（4.8TB/s）和NVlink互聯速度，專為萬卡集群設計，可支持萬億參數模型的訓練和實時推理。
而閹割版的H20，通過降低互聯帶寬（影響多卡并行效率）和計算精度（降低FP16性能），使其無法高效用于訓練大規模AI模型，但仍可用于推理或小型訓練。其性能可能弱于華為昇騰910B等國產芯片，且價格較高，在中國市場接受度有限。
此次特朗普的芯片新政，寬松力度超出了預期，不僅允許英偉達H200芯片賣給我們，“同樣的安排也將適用于超微半導體公司、英特爾等其他人工智能芯片公司”，這將對芯片領域的國產替代板塊構成利空。
H200的顯存帶寬（4.8TB/s）、互聯速度（NVlink 4.0）和成熟生態（CUDA）顯著超過當前的國產芯片。對于追求效率的頭部AI公司和大模型團隊，H200的吸引力幾乎是壓倒性的。許多客戶會轉向H200，導致國產芯片的訂單特別是高端訂單，在短期內流失。
然而，國家戰略和產業規律決定了，國產替代的長期邏輯不會因為短期解禁而改變，反而可能因此強化，倒逼國產技術加速迭代。
芯片的國產替代板塊，將經歷一場洗禮。真正優秀的公司，能扛住壓力殺出來。部分企業可能受到較大影響。
提示：本文為信息分享，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。