今年的茅臺股東會備受投資者、市場和行業關注。

冬日暖陽中“歸家”的茅臺股東們，在感受到茅臺精心營造的溫馨氛圍之后，又收獲了一份“驚喜”。

11月28日上午，茅臺為股東們安排了一場特別體驗。漫步于中國酒文化城，古老的釀酒器具、源遠流長的歷史故事帶來一場沉浸式的文化體驗；在制酒車間參觀，親眼目睹工匠們對釀酒工藝的極致把控；親手為茅臺酒系上紅絲帶，深度體驗茅臺“非遺”技藝所帶來的樂趣；品鑒茅臺佳釀的甘美醇香；聆聽茅臺酒的真偽識別……

從細節的精心策劃到環節的豐富體驗，今年的貴州茅臺2025年第一次臨時股東大會體現出茅臺管理層高度重視股東們的感受。茅臺以實際行動向全體投資者傳遞了清晰明確的信號：其一，股東大會不只是投資者與企業共商事宜的平臺，更是茅臺與股東之間維系情感的橋梁；其二，茅臺與股東之間是超越了短期利益考量，而是“魚水相依”的共生關系。

01

股東們的“歸家”體驗

“富有細節、飽含溫度，今年的活動更為豐富。”這是眾多股東的真切感受。

11月27日，茅臺國際大酒店處處彌漫著“歡迎股東回家”的溫暖氣息。酒店外的巨型屏幕、院內的路燈旗幟，甚至隱蔽處的電梯顯示屏，皆傳遞出茅臺對股東們的重視。

不僅是細節，這種重視還體現在本次股東大會的環節設置。11月28日上午，距離股東大會正式開始還有半天時間，茅臺為股東們安排一系列的參觀和體驗。

走進制酒車間后，便有股東不由自主地說：“酒香好聞。”交流氛圍逐漸活躍起來，甚至有股東與周邊的同伴分享自己的感受：“如果天天聞著酒香，酒量都會好點。”

在參觀的過程中，明顯能感受到股東們對茅臺酒神秘的“非遺”釀造技藝很感興趣，他們頻頻與專業解說交流，其間還會主動詢問問題，比如釀造溫度是多少度、每年投糧的次數、五大工藝的內涵等等。

而在品鑒環節，當主持人講解完茅臺酒風土、匠藝與勾兌的匠心密碼后，股東們便開始品鑒起桌上的三杯茅臺酒。期間，他們還會與周邊的同伴交流自己的品鑒感受，有的喜歡純正的醬香、有的喜歡花果香、有的喜歡烘焙香，有的則對三號杯醇厚濃郁的茅臺酒口感贊不絕口……有參會股東表示：“非常喜歡這樣的品鑒方式。”

從中國酒文化城領略文化的深厚底蘊，到制酒車間目睹匠心獨具的釀造過程，再到品鑒茅臺酒的獨特魅力，不知不覺間，茅臺與股東投資者之間的關系更進了一步。

縱觀全年，茅臺不僅在變局中保持戰略定力，更在復雜的市場環境下抓住戰略機會。在營銷轉型上，茅臺率先提出了“三個轉型”，即客群轉型、場景轉型和服務轉型。從這個角度來看，這次的股東大會不僅是一次聚會議事，更是讓股東們深入體會到茅臺正在將這些戰略全面落地。

02

細節處看茅臺，從權益關系到文化認同

在股東會召開之前，行業便對此次會議在市值管理方面將推出哪些新舉措極為關注。實際上，股東大會前的諸多細節已釋放出明確的信號。

除了即將派發的300億“紅包”以及至少15億的股份回購這份“大禮包”外，茅臺正從多個維度著手去提升股東們的“回家”體驗。

一般而言，大多數投資者與企業之間是以利益關系為主。然而，茅臺與投資者之間的關系更為特殊，股東們幾乎都擁有“雙重身份”：既是茅臺投資者，更是茅臺酒的核心消費者。所以，借助此次股東大會，茅臺以更為豐富的活動體驗，讓股東們深感這次茅臺之旅不僅是參加一次會或者投一次票，而是一次更為深入的文化體驗和交流互動。

對此，行業觀察人士就認為，從投資者關系維護的角度來看，茅臺是以“體驗+文化”為抓手，與股東們在文化層面尋求認同，進一步構建雙方“魚與水”的共生關系。

此前，茅臺發布公告稱，公司將推進市值管理常態化，打造高水平股東回報新格局。在常態化現金分紅、開展股份回購以及推動大股東增持的“組合拳”之外，茅臺現在又增加了更為柔和且更具情感溫度的“體驗+文化”策略，讓他們跳出報表數字或網絡碎片信息，深入到茅臺酒廠去理解品牌價值和企業精神，通過持續文化輸出和情感連接，鞏固與股東“魚與水”關系，實現雙贏，為白酒行業樹立標桿。