財聯社6月1日訊（記者成孟琦）五月初，“巨星”周杰倫在香港的演唱會延遲三年后終于在中環舉行；五月底，四次遞表港交所的“巨星傳奇”也迎來招股，即將正式登陸港交所，獨家保薦人為民銀資本。

背靠周杰倫的新零售和IP運營商巨星傳奇，招股期為5月31日至6月5日，本次IPO擬發行約1.27億股，其中公開發售1266.4萬股，國際發售約1.14億股，每股發行價介乎5.5至6.3港元，每手500股，預期將于6月13日上市。以發售價中位計，巨星傳奇本次融資所得款項凈額將為約3.7億港元。

截至5月31日下午6點，巨星傳奇在8家券商的融資打新額為3310萬港元，占到公開募資額的41%。當中，富途證券融資2000萬，華盛證券融資1100萬。

左手咖啡，右手巡演，周杰倫“拿捏”財富密碼？

招股書顯示，巨星傳奇的業務主要包括兩個方面，分別為新零售和IP創造及營運，而這兩項業務可以形成完美閉環：其IP創造及營運業務作為營銷工具之一將用于推廣旗下零售產品。

值得注意的是，巨星傳奇的兩項業務均與周杰倫緊密綁定。自2017年創立起，巨星傳奇曾參與策劃周杰倫的世界巡回演唱會《地表最強》；而作為主要收入來源的新零售業務下產品——魔胴咖啡，則為周杰倫母親葉惠美創立，這個品牌在2020至2022年間累計銷售收入超7億元，成為巨星傳奇的收入“擎天柱”。

未來，巨星傳奇還將繼續依賴周杰倫，招股書披露，巨星傳奇在2021年與周杰倫的藝人經紀公司杰威爾音樂有限公司簽訂了為期10年且可再續10年的IP授權協議。

新零售業務方面，巨星傳奇旗下有魔胴咖啡、愛吃鮮摩人抹茶粉，及如LA DEW、摩肌博士、茶小姐等護膚產品。這些產品將透過分銷代理協助分銷模式、一般分銷模式及其他電子商務渠道三個渠道進行銷售及分銷，即一般所言的微商模式。

雖然背靠周杰倫，但巨星傳奇收入大部分來自新零售業務。2019至2022年新零售業務分別貢獻收入8080萬、3.652億、3.014億及2.401億元，分別占同期總收入的93.3%、79.9%、82.5%及69.8%。

IP創造及營運業務方面，巨星傳奇除深度綁定周杰倫外，還拉來了庾澄慶和劉耕宏。巨星傳奇擁有由周杰倫主演的真人秀節目周游記、庾澄慶的音樂脫口秀節目既來之則樂之、及一檔以劉畊為核心的綜藝節目。

雖然擁有三員大將，但IP運營營收及利潤始終比不上“賣咖啡”。2019~2022年，巨星傳奇的IP創造及營運業務分別產生收入人民幣580萬元、9180萬元、6400萬元及1.04億元，分別占同期總收入的6.7%、20.1%、17.5%及30.2%。

曾因涉嫌傳銷被凍結資金

根據招股書，巨星傳奇2019至2022年的營收分別為人民幣8660萬、4.569億、3.653億和3.442億元，復合年增長率約為58.4%；同期凈利潤分別為2270萬、7560萬、4290萬及6490萬人民幣，復合年增長率約為41.9%。

三年間，巨星傳奇主要營收支柱魔胴咖啡的分銷體系快速增長。招股書顯示，2019年，巨星傳奇的分銷網絡由74名分銷商和2719名經銷商組成。2022年末，魔胴咖啡分銷網絡包括742名分銷商及16044名經銷商。

分銷商10倍增長促進了巨星傳奇的收入增長，主打微商銷售的魔胴咖啡，連其淘寶店鋪產品宣傳也用的是“微商同款，官方正品”字樣。龐大的分銷網絡與快速發展也帶來了負面影響，巨星傳奇在一連兩次因涉嫌傳銷被凍結資金。招股書當中提及：“因無端指控我們從事傳銷活動，我們在2020年及2021年收到了兩個四線城市的當地市場監管局發出的兩份訴前資產保全令”。

董事高管與周杰倫關聯密切

2017年巨星傳奇成立，四位創始人分別為周杰倫母親葉惠美、經紀人楊峻榮及多年工作伙伴陳中、馬心婷。

這些與周杰倫相關的創始人如今幾乎都成為這家準上市公司的高管。根據招股書，巨星傳奇董事會由8名董事組成，高級管理層有7名成員。董事中包括周杰倫多年商業合作伙伴馬心婷、杰威爾音樂首席執行官及周杰倫經紀人楊峻榮、經紀公司高管及演唱會合作伙伴陳中，高管中由與周杰倫長期合作的方文山擔任巨星傳奇首席文化官。

基石投資者方面，巨星傳奇本次IPO引入兩名基石，分別是專業投資者張源持有的私人公司Blink Field和中國游戲公司網龍。基石投資者已同意根據若干條件按發售價認購總額約1800萬美元可購買的若干數目的發售股份，其中，Blink Field投資金額為1500萬美元，網龍投資金額為300萬美元。

據了解，張源早期為OPPO、VIVO等步步高旗下電子產品的代理商，持有江蘇步步高置業及蘇州步步高投資發展各30%的控制權。另一家基石網龍則主要從事網絡及手機游戲開發，并運營多款網絡游戲，如《魔域》和《魔域手游2》等。

籌資用途方面，據招股書，巨星傳奇擬將發售所得款項凈額的約22.2%用于多元化產品組合；約22.3%用于透過MCN增加品牌曝光率及產品銷售，包括與選定的頂級KOL合作，開發專有直播賬號；約37.3%用于創建獨有的明星IP及相關IP內容，包括媒體內容及大型演唱會；約8.2%用于提升IT基礎設施及增加對IT開發的投資；及約10.0%作為公司營運資金。

來源：財聯社記者 成孟琦