北京商報(bào)訊（記者岳品瑜董晗萱）支付行業(yè)發(fā)展近況如何？"備付金"這一關(guān)鍵指標(biāo)可部分顯現(xiàn)。11月25日，北京商報(bào)記者注意到，人民銀行更新的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月，非金融機(jī)構(gòu)存款為25543.89億元，較9月的25461.11億元上升82.78億元。

非金融機(jī)構(gòu)存款指標(biāo)即為支付機(jī)構(gòu)備付金。根據(jù)監(jiān)管要求，自2019年以來(lái)，支付機(jī)構(gòu)備付金實(shí)現(xiàn)100%交存。

備付金的變動(dòng)背后一定程度反映了支付機(jī)構(gòu)的交易量情況。從10月數(shù)據(jù)來(lái)看，這是支付機(jī)構(gòu)備付金規(guī)模連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)。博通咨詢首席分析師王蓬博解釋道，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自"雙11"等大促前置帶動(dòng)電商與本地生活支付量增長(zhǎng)，疊加微信、支付寶等頭部平臺(tái)持續(xù)深化小程序生態(tài)與線下場(chǎng)景滲透，推動(dòng)商戶資金歸集效率提升。

"連續(xù)三個(gè)月回升釋放出支付交易活躍度企穩(wěn)回暖的積極信號(hào)。"王蓬博表示。

2025年以來(lái)，備付金整體呈現(xiàn)波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，多集中在2.5萬(wàn)億元左右。整體來(lái)看，全年備付金余額高點(diǎn)主要出現(xiàn)在四季度，此外在一季度中的1月及二季度中的4、5月，也出現(xiàn)了余額明顯上漲的情況。這與往年備付金變化規(guī)律基本一致。值得一提的是，2025年初，在春節(jié)假期等因素加持下，備付金一舉突破3萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

在王蓬博看來(lái)，備付金的波動(dòng)呈現(xiàn)季度性特征，一季度受春節(jié)錯(cuò)位及消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏影響略有回落，二季度隨消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)企穩(wěn)，三季度起在電商大促、跨境支付回暖及平臺(tái)生態(tài)強(qiáng)化下穩(wěn)步回升，也說(shuō)明行業(yè)進(jìn)入存量博弈下的運(yùn)行新常態(tài)。

王蓬博表示，后續(xù)在無(wú)重大監(jiān)管政策變動(dòng)前提下，備付金規(guī)模應(yīng)維持溫和上行趨勢(shì)，年底或逼近2.6萬(wàn)億元到2.7萬(wàn)億元區(qū)間，但增速將受制于整體支付交易增速放緩與資金留存效率邊際遞減，很難再現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

不過(guò)，出清與洗牌，也是當(dāng)前支付行業(yè)的主要狀態(tài)。人民銀行注銷的支付牌照總計(jì)達(dá)到107張，年內(nèi)包含11張。這意味著交存?zhèn)涓督鸬闹Ц稒C(jī)構(gòu)數(shù)量縮減。那么，是否會(huì)對(duì)備付金整體規(guī)模構(gòu)成影響？中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示，人民銀行年內(nèi)注銷多張支付牌照，主要集中于預(yù)付卡類機(jī)構(gòu)，此類機(jī)構(gòu)因備付金集中存管后利息收益銳減、商業(yè)模式受限而主動(dòng)退出，雖減少市場(chǎng)參與者數(shù)量，但未顯著影響整體備付金規(guī)模，因頭部機(jī)構(gòu)持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，資金沉淀能力未受沖擊。

事實(shí)上，無(wú)論規(guī)模如何波動(dòng)，備付金集中存管的"紅線"始終如一。對(duì)于從業(yè)機(jī)構(gòu)而言，當(dāng)下圍繞備付金違規(guī)產(chǎn)生的罰單頻現(xiàn)，合規(guī)管理不容松懈。例如9月，上海金誠(chéng)通電子支付服務(wù)有限公司因違反客戶備付金管理規(guī)定，被中國(guó)人民銀行上海市分行給予警告，并處以罰款人民幣125萬(wàn)元，董事長(zhǎng)一并被罰。王蓬博指出，對(duì)存續(xù)支付機(jī)構(gòu)而言，必須摒棄之前備付金可隨意挪用的思維，嚴(yán)格按央行要求實(shí)現(xiàn)100%集中交存，杜絕延遲或變通操作，建立備付金與自有資金物理隔離的內(nèi)控機(jī)制。

婁飛鵬同樣強(qiáng)調(diào)，支付機(jī)構(gòu)在備付金管理中須嚴(yán)格遵守《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》，確保客戶備付金100%集中交存，嚴(yán)禁挪用、占用或與自有資金混同；預(yù)付卡銷售與充值資金必須直接進(jìn)入專用備付金賬戶，結(jié)算須通過(guò)清算機(jī)構(gòu)直達(dá)商戶，不得延遲或截留；同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化交易監(jiān)測(cè)、落實(shí)實(shí)名制、公開賬戶信息，接受客戶監(jiān)督，以保障資金安全與合規(guī)底線。