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在經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)發(fā)展進(jìn)程中，部分行業(yè)在過往一段時(shí)間面臨困境，卻在2025年顯露出觸底反彈的曙光，這些行業(yè)的轉(zhuǎn)變不僅關(guān)乎自身發(fā)展，更對整體經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生影響。

光伏行業(yè)歷經(jīng)產(chǎn)能過剩、價(jià)格下滑和庫存積壓的困境，2024年下半年成為行業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，冷修窯爐數(shù)量增加，產(chǎn)能收縮，庫存逐步降低，價(jià)格也逐漸企穩(wěn)回升。從短期來看，2025年供需格局得到改善，庫存去化加速，價(jià)格反彈態(tài)勢明顯；長期而言，政策推動(dòng)供給側(cè)調(diào)整，像福萊特這樣的龍頭企業(yè)，憑借技術(shù)與資金優(yōu)勢，進(jìn)一步鞏固市場地位。以2025年4 - 5月為例，分布式光伏項(xiàng)目“搶裝潮”爆發(fā)，組件、電池片、玻璃等需求暴增，庫存告急，價(jià)格全線上漲 ，中國組件出口價(jià)格漲5%-10%。

鋰電設(shè)備行業(yè)在2023 - 2024上半年，國內(nèi)鋰電產(chǎn)能過剩，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿低迷。2024年第三季度寧德時(shí)代、比亞迪等企業(yè)重啟擴(kuò)產(chǎn)，標(biāo)志著行業(yè)迎來拐點(diǎn)。一方面，2020 - 2021年擴(kuò)產(chǎn)高峰時(shí)投入使用的設(shè)備，將在2026 - 2027年迎來更新需求；另一方面，復(fù)合銅箔、4680大圓柱、固態(tài)電池等新技術(shù)的發(fā)展，帶來了增量設(shè)備需求，為行業(yè)反彈注入動(dòng)力。

金融地產(chǎn)鏈中的銀行、房地產(chǎn)、建材等行業(yè)，當(dāng)前PB估值處于歷史低位，銀行和地產(chǎn)PB均為0.5倍，股價(jià)先于基本面見底。政策層面，地產(chǎn)收儲(chǔ)、以舊換新等政策的出臺(tái)，有望提振市場需求；供給端，部分地產(chǎn)鏈企業(yè)已連續(xù)3年負(fù)增長，行業(yè)整合加速，市場格局重塑，為后續(xù)反彈奠定基礎(chǔ)。

新能源上游資源，如鋰、硅料等，因2024年產(chǎn)能過剩和價(jià)格暴跌，市場情緒極度低迷，估值處于歷史低位。從長遠(yuǎn)視角分析，新能源汽車滲透率的提升以及儲(chǔ)能需求的爆發(fā)，在政策支持綠色轉(zhuǎn)型的大背景下，將推動(dòng)需求回升。在光伏上游領(lǐng)域，硅料企業(yè)通過技術(shù)迭代加速，具備成本優(yōu)勢的企業(yè)有望率先實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

傳統(tǒng)周期行業(yè)，例如化工和建材，受房地產(chǎn)低迷的拖累，估值承受壓力。隨著基建投資的加碼，像“一帶一路”項(xiàng)目的推進(jìn)，以及庫存周期觸底，供給端收縮可能會(huì)推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格反彈。在化工行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中，氟化工、鈦白粉等，受益于出口替代和國產(chǎn)化率提升，展現(xiàn)出發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2025年這些有望觸底反彈的行業(yè)，各自憑借供需關(guān)系調(diào)整、技術(shù)升級、政策支持等因素，在困境中尋找突破。投資者可結(jié)合政策動(dòng)向、行業(yè)景氣度及個(gè)股基本面進(jìn)行布局 ，但同時(shí)也要注意各行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)、技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)、地產(chǎn)復(fù)蘇不及預(yù)期等。