編者按：

隨著中國資本市場雙向開放向縱深推進，中資券商化身“金融航海家”，駛向更廣闊的全球市場。它們以跨境投行連接東西，用財富管理服務民生，足跡遍布香港中環、倫敦金融城和紐約華爾街等金融樞紐，在國際資本市場發出“中國聲音”。證券時報攜手中國證券業協會推出“券商‘出海’進行時”欄目，全景展現中資券商從合規經營到本土化融合、從跟跑到領跑的心路歷程——詮釋中國資本市場如何從“參與者”蛻變為“規則制定者”，在開放浪潮中書寫高質量發展新篇章。本文為專欄第十三篇，敬請垂注！

隨著全球經濟復蘇和新興產業崛起，立足于香港這個國際金融中心之一的港股市場，正吸引著越來越多企業前來上市融資以實現跨越式發展。

近日，平安證券投資銀行事業部副總經理彭朝暉在接受證券時報記者采訪時表示：“港股市場作為企業出海融資的重要平臺，具有諸多優勢。平安證券憑借在境內外投行聯動、行業聚焦、戰略規劃和戰術執行等方面的優勢，為企業提供了全方位、專業化的港股IPO服務。”

深諳港股市場優勢

彭朝暉稱，過去一年來，港股市場吸引了全球眾多企業紛紛登陸，金融、科技、消費、醫療等多個領域的企業均將港股市場視為重要的融資渠道。

在他看來，這主要有兩方面的原因：一方面，隨著全球經濟復蘇和新興產業崛起，企業對資金的需求日益增長，港股市場豐富的資金來源和多元化的投資者結構為企業提供了廣闊的融資空間；另一方面，港股市場在國際金融市場的地位、國際接軌方面的上市規則和監管機制，可以幫助企業更好地融入全球資本市場。

在機制層面，港股市場具有顯著優勢。彭朝暉解釋，在?投資者結構上?，港股市場以機構投資者為主，有效減少了股價的短期波動，更能反映企業的長期價值；從募資效率來看，港股上市周期通常在6~9個月；在再融資方面，港股市場具有極高的靈活性，支持企業隨時進行配售增發，最快72小時內即可完成。

上市門檻的多元化，是港股市場的另一大亮點。彭朝暉談到，除了傳統的盈利要求，港股市場還綜合考慮企業的市值、收入、現金流等因素，行業包容性極強，使得一些處于成長階段、尚未盈利但前景廣闊的企業獲得了上市機會。比如，港股主板允許通過“市值+收入”測試，替代傳統盈利要求，大幅降低了初創企業的上市門檻；港股市場支持AB股架構，創始人可以通過少量股權保留控制權。

此外，港股市場交易機制的靈活性也為企業融資提供了有力支持。彭朝暉介紹，港股市場允許企業根據路演反饋動態調整定價區間，并通過“綠鞋期權”穩定后市，提高了融資的成功率；港股市場還支持“基礎發行+超額配售”雙軌制，使企業能夠靈活選擇發行規模，避免因市場情緒波動導致發行失敗。

構建內外協同聯動機制

基于港股市場的獨特魅力，內地券商紛紛在這一領域加速布局，平安證券也不例外。

彭朝暉告訴證券時報記者，平安證券依托平安集團的綜合金融服務模式，構建起了境內外投行業務的協同框架。“公司從戰略層面統籌資源分配，指導境內外投行團隊圍繞企業上市需求制定一體化服務方案，為企業進行港股IPO上市提供全方位支持。”

在機制建設上，平安證券從頂層設計到基礎制度全面加強了境內外投行聯動，公司為此制定了統一的戰略規劃和業務目標，確保各方資源高效整合。在基礎制度方面，平安證券通過建立完善的溝通協調機制和信息共享平臺，讓境內外團隊能夠及時交流市場動態和客戶需求，提升響應速度。

隊伍建設和專業培訓也是平安證券的聚焦重點。據悉，平安證券加強了境內外團隊的專業培訓和人才交流，提高了團隊的整體素質和業務能力。公司通過組織內部培訓、外部交流和項目實踐等方式，幫助團隊成員熟悉國際資本市場的規則和運作模式，提升跨境業務服務水平。

在境內外聯動機制的基礎上，平安證券實現了項目的協同開發和共同推進。公司依托境內廣泛的客戶網絡和深厚的關系資源，向香港團隊推薦有IPO融資需求的企業，同時香港團隊也積極為境內企業提供港股上市的專業指導和全程服務。

以今年9月成功在香港上市的深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下簡稱“西普尼”）為例，該企業由平安證券（香港）擔任獨家保薦人。回顧西普尼的港股上市之路，彭朝暉告訴證券時報記者，公司的投行團隊對客戶長期跟進，深入了解其訴求與行業特點，為客戶剖析了多地交易所的上市優勢及題材特點。最終，平安證券兩地團隊聯動配合，為客戶量身定制了赴港上市方案，在合規基礎上著重展現企業的業務優勢與產品亮點，獲得了監管機構認可。在承銷過程中，平安證券團隊跟蹤西普尼意愿，結合“消費升級+黃金投資”的概念定位，引入了長線資管機構和消費賽道專業投資者。

陪伴企業成長實現價值共創

在發掘港股IPO項目方面，平安證券重點聚焦半導體、新能源、醫療健康等具有高成長潛力的新興行業。彭朝暉表示，這些行業符合國家產業政策導向，具有廣闊的發展前景和巨大的市場潛力。

他介紹，以半導體行業為例，隨著全球數字化轉型加速，芯片需求持續增長，而平安證券憑借行業研究團隊，深入分析了半導體產業鏈各環節，從芯片設計、制造到封裝測試，為企業提供了精準的上市指導。同時，公司利用平安集團豐富的產業資源，為企業對接上下游合作伙伴，促進了產業的協同發展。

在全球倡導綠色能源、應對氣候變化的大背景下，新能源行業迎來了發展機遇。為此，平安證券還重點關注太陽能、風能、水能等清潔能源領域的企業，為企業提供全方位的上市服務。

此外，醫療健康行業受益于人口老齡化和健康意識提升，迎來了快速發展期。平安證券也特別關注生物醫藥、醫療器械、醫療服務等細分領域的企業，為企業提供專業的資本運作建議和上市指導，同時幫助企業梳理商業模式，突出核心競爭優勢，吸引國際投資者關注。

在彭朝暉看來，投行的使命就是陪伴這些企業一起成長及發展，不僅要幫助它們成功上市，更要幫助它們構建國際化的競爭力，實現長期價值。在此過程中，證券公司也實現了從“融資中介”到“價值共創者”的角色轉變。

本文原載于12月24日出版的《證券時報》，原標題為《港股IPO風頭正勁 平安證券依托內外協同搶占機遇》

責編：王璐璐

校對：祝甜婷

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