文|煜明出品|天下財道

眼下處于低潮期的山西銀行，對新班子寄予厚望。

近日，山西銀行迎來重大人事調整：首任行長任凱回歸，出任山西銀行黨委書記；原行長李穎耀“因工作需要另有任用”，出身央行監管系統的邢毅接棒，代為履行行長職責。

其實，這已是山西銀行成立四年多來的第三次高層更迭。

此次人事調整正值山西銀行經營承壓的關鍵時期。2024年，該行凈利潤同比暴跌94%，不良貸款率升至2.5%，撥備覆蓋率逼近監管預警線。此外，該行存貸款規模還有逐漸惡化傾向。

不同尋常的是，山西銀行官網不僅未披露今年一至三季度的經營信息，連第三支柱信息都未有披露。

山西銀行究竟發生了什么？新管理層能否帶領該行成功突圍？

業績波動

山西銀行全稱是山西銀行股份有限公司，2021年4月28日正式掛牌開業，是由原大同銀行、長治銀行、晉城銀行、晉中銀行和陽泉市商業銀行以新設合并方式設立的省屬金融機構。

合并后的山西銀行業績經歷了“過山車”式的波動。2021年，受合并初期資產處置與風險化解影響，營收27.05億元，凈虧損46.73億元。此后兩年情況好轉，2022年、2023年營收分別為30.96億元、31.49億元，凈利潤分別達4.16億元、9.31億元。

但好景不長，2024年山西銀行出現“增收不增利”，全年營收31.68億元，同比僅增0.6%，凈利潤驟降至0.51億元，降幅高達93.86%，這種下滑程度在城商行中較為罕見。

（同花順iFinD）

（2024年報）

（2024年報）

具體來看，山西銀行2024年上半年和下半年盈利表現“冰火兩重天”。上半年凈利潤4.73億元，同比增長48.68%；未曾想，下半年風云突變，公司虧損額高達4.22億元，導致全年利潤近乎歸零。

為何出現如此戲劇性的反轉呢？

其一，吸收合并村鎮銀行增加成本負擔。山西銀行收購陽曲縣匯民村鎮銀行等4家村鎮銀行，承接其全部資產負債、近400名員工及19個網點運營成本，直接拖累了盈利表現。

其二，持續減費讓利壓縮盈利空間。近三年山西銀行貸款投放利率下降145個基點，讓利12.69億元，其中，2024年讓利4.69億元。

其三，減值計提大幅增加，2024年信用減值損失達5.85億元，而2023年該項數據為3.75億元，對利潤的侵蝕效應明顯。

（2024年報）

此外，山西銀行盈利結構單一問題突出。2024年利息收入占主營收入比重高達88%，非利息收入僅占12%，抗市場波動能力相對較弱。

凈息差持續收窄也是重要影響因素，2024年山西銀行凈息差僅為0.57%，遠低于行業平均水平的1.53%，且遠低于不良率相近的青海銀行（凈息差1.4%）。

（2024年報）

（中國貨幣網）

在2024年，山西銀行向省財政廳定向增發14.15億股，注冊資本增至273億元。但因吸收合并四家村鎮銀行沖減資本公積和留存收益，資本補充效果受到不小影響。

還有一個引起市場關注的信號，山西銀行官網至今未公布2025年一至三季度的經營信息，也未披露完整的第三支柱信息。在銀行業信息披露日益規范的當下，此種“沉默”不同尋常。

（公司網站）

所謂第三支柱信息，是指銀行必須向社會公眾和投資者公開披露的監管資本和風險信息。

（百度搜索）

有媒體報道稱，銀行刻意回避披露季度數據，或與業績大幅下滑、風險指標超標等情況相關。真實原因到底何在，《天下財道》向山西銀行探求這一問題及其它諸多問題的答案，但公司方面未予回應。

（公開報道）

資本壓力

除了業績波動較大，資產質量方面來看，山西銀行的不良貸款率出現急劇變化。財報顯示，截至2024年末，不良貸款率從1.74%躍升至2.50%，增幅達0.76個百分點。同時，風險抵御能力也下降較多，撥備覆蓋率同比下降近48個百分點至155%，逼近120%-150%的監管預警線。

（中國貨幣網）

撥備覆蓋率如同銀行應對風險的“緩沖墊”，當不良貸款率持續攀升時，若撥備無法有效覆蓋潛在損失，銀行的資本充足率也將受到沖擊。

實際上，山西銀行資本充足率連年下行。2022 年末至 2024 年末，該數據分別為 13.05%、11.74%、11.59%。

（2024年報）

匯集市場上普遍的看法，資本充足率接近監管紅線會帶來諸多不利影響。

（豆包）

聯合資信在2024年的評級報告中指出，山西銀行凈利差處于行業較低水平，盈利能力有待提升；資本尚處于較充足水平，但考慮到業務的拓展，其資本充足水平仍需提升。

（聯合資信報告）

此外，山西銀行的個人信貸業務結構有些失衡。財報顯示，2024年消費貸賬面余額21億，降幅高達30%；經營貸與房貸賬面余額分別為31億元，64億元，二者增幅則均超過30%。

（2024年報）

公司貸款方面，截至2024年末，山西銀行貸款集中在制造業、采礦業、批發和零售業，分別占比14.03%、11.26%、11.25%，合計貸款額638億元。不過，煤炭行業下行或對其資產質量產生直接沖擊。

進入2025年，山西銀行存貸款規模出現持續惡化。根據二季度信息披露報告，截至 2025年6月末，山西銀行資產總額較上年末減少 97億元，各項貸款余額減少約238億元，存款余額減少約54億元。

（中國貨幣網）

為增強抗風險能力，2025年6月，山西銀行獲得監管批準發行不超過95億元資本補充工具，這是該行成立以來最大規模的增資行動。

（監管官網）

截至2025年6月末，山西銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為9.90%、9.90%、10.51%。

從全行業來看，是個什么情況呢？根據金融監管總局數據顯示，二季度末，商業銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.58%、12.46%、10.93%。

（媒體報道）

（金融監管總局網站）

整體來看，山西銀行面臨的資本補充壓力日益增加。若風險集中爆發，或面臨流動性危機。

人事變動

面對業績下滑問題和資本補充等方面的壓力，山西銀行迎來重大人事調整。

不久前，山西銀行發布人事變動公告，董事會聘任邢毅為行長，其任職資格尚待監管機構核準，原行長李穎耀“因工作需要另有任用”。

（公司公告）

并且，山西銀行還迎來首任行長任凱回歸，出任山西銀行黨委書記。任凱是山西晉城人，1972年出生。

（公開報道）

進一步了解發現，山西銀行這一輪人事變動有些深意，頗有點“救火式”組合的味道。

資料顯示，邢毅出身央行監管系統，曾任中國人民銀行山西省分行副行長，金融監管與風險防控經驗豐富。

而任凱將山西銀行凈利潤從2021年虧損46億元逆勢扭虧為盈至2023年的9億元。從其工作履歷來看，具備地方金融資源整合經驗。

這不是山西銀行第一次“換帥”。2021年4月，山西銀行首任行長任凱走馬上任；2024年5月，李穎耀接替任凱成為第二任行長；短短19個月后，邢毅又接過帥印。

無論如何，山西銀行新管理層接手面臨多重挑戰。一是區域產業依賴特征，公司貸款中采礦業等占比較高，與煤炭產業深度綁定，煤價波動或能源結構調整或沖擊企業償債能力。二是非息收入轉型短板，2024年手續費及傭金凈收入占比僅9.56%，中間業務規模小。三是金融科技投入相對不足，2024年線上貸款占比僅3.18%，零售業務競爭力滯后。

此外，山西銀行多年未進行現金分紅，股東利益保障程度不足，公司治理中存在某種“權責失衡”的問題。

（2024年報）

山西銀行股權結構穩定性和合規性存隱憂。第一大股東山西融金興晉私募投資基金持股 59%，而通常來看，中小商業銀行主要股東持股一般不超過20%。2025年1月，證監會在定增反饋意見中明確要求山西銀行說明股權合規性及行政處罰風險。

（2024年報）

（豆包）

并且，山西銀行股權結構將迎來重大變動。12月11日，阿里司法拍賣平臺披露，山西銀行約4.16億股股權將于2026年1月11日拍賣，起拍價 4.17億元。該股權為第四大股東中融新大集團持有，占總股本1.61%，此次拍賣系破產資產處置。

（2024年報）

（阿里司法拍賣平臺）

此外，山西銀行合規經營也存在某些隱患。2024年11月，國家金融監督管理總局山西監管局對山西銀行開出罰單，直指其“關聯方認定不準確導致重大關聯交易未經董事會批準”等違規行為，處以190萬元罰款。 2023年2月，原中國銀保監會大同監管分局也曾對山西銀行五家支行開出罰單，合計罰款120萬元。

另據天眼查顯示，山西銀行自身風險586條，周邊風險19000多條，預警提醒超過2100條。

（天眼查）

當然，山西銀行的難題，也并非其一家所獨有，由此折射的是區域性中小銀行面臨的挑戰。作為區域金融體系的重要一員，山西銀行的經營狀況不僅關乎自身發展，更關聯著山西省中小微企業的融資生態。

山西銀行也有其希望所在，新管理層的接棒，既是化解既有風險的起點，也是業務轉型的契機。山西銀行已制定了相應戰略。該行表示將全面實施“二三四五”戰略工程，突出換擋提質、轉型增效“兩條主線”，打響風險化解攻堅戰、市場拓展反擊戰、管理提升持久戰“三大戰役”。

那么，山西銀行將如何渡過低潮期，打贏“三大戰役”，迎來“蝶變”重生？市場正在拭目以待，《天下財道》亦將持續關注。

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