12月8日訊（記者 祁和忠）衡量主動型基金業績的好壞，不應是看基金業績的短期相對排名，而應該與基金業績比較基準相比較。最近，監管層發布《基金業績比較基準指引》、《基金公司績效考核管理指引》等征求意見稿，強化業績比較基準的約束作用。

據統計，在5506只非貨幣主動型基金中，自基金成立日至2025年9月30日，有915只跑輸業績比較基準超過10%，占比高達16.62%。這其實是一個很高的比例。

在成立以來跑輸業績比較基準的基金中，長盛環球景氣行業以-291.33%，名列倒數第一。

長盛環球景氣行業成立于2010年5月26日，是一只主要投資于全球證券市場的QDII基金。該基金的業績比較基準為摩根士丹利世界大盤股指數。

2025年三季報顯示，該基金成立以來的凈值增長率為32.58%，而業績比較基準的收益率為323.91%。也就是說，如果有投資者從該基金成立至就一直持有，15年來的長期投資結果卻少得可憐；如果該基金是一只被動的指數基金，凈值增長率與指數漲幅相當，那么15年來的年化收益率將達約7.96%，實際上是一個很不錯的回報率。

15年來，長盛環球景氣先后經歷了四任基金經理，投資目標是跑贏指數。實踐證明，基金經理通過主動投資跑贏指數并不容易，在海外成熟市場更難。

在監管新規下，長盛基金等公司將有望重新審視旗下基金的主動管理能力，對于長盛環球景氣這種長期跑輸業績比較基準的產品，如果確認缺乏取得跑贏基準的能力，將其轉化為被動的指數基金，或者直接清盤，也許是更加明智的選擇。

長盛基金公司成立于1999年3月，是老十家之一，成立時間早于大成基金和富國基金。但是，在較長一段時間內，公司治理存在缺陷，代理人成本高昂，市場化程度和專業化程度較低，在人才隊伍建設上比較薄弱，并曾出現戰略決策失誤，令先發優勢喪失殆盡。

以長盛國企改革主題為例，該基金成立于2015年6月4日。近10年來，該基金持續保持在1元凈值以下，累計虧損38%，跑輸業績比較基準63個百分點，遠遠不如被動指數基金，嚴重傷害了投資者。

目前，公司管理的非貨幣基金規模只有600多億元，名列第67位。其中，股票型和混合型基金合計規模不到150億元。

長期實踐證明，基金公司如果堅持市場化、專業化的發展道路，就能獲得持有人、股東等各方利益的共贏；否則，如果偏離市場化、專業化的方向，就會不可避免地導致多輸。

長盛基金的主要股東為國元證券等國有控股企業，合計持股比例約67%。由于公司發展不盡人意，營業收入和凈利潤遠低于同期成立的其他老十家基金公司。如何讓國有資產保值和增值，長盛基金有巨大的改革和發展空間。

如何破局呢？今年9月，公司董事長胡甲、湯琰在接受媒體專訪時，都做了將追求進步的表態。

值得肯定的是，在2019年，長盛基金引進了基金經理郭堃，他是一位能力出色的千里馬。據業內人士介紹，郭堃此前曾在陽光資產、泓德基金工作，泓德基金創始人、總經理王德曉對他有伯樂之恩，一直欣賞有加，在他離職時也十分不舍。

郭堃現任公司副總經理，管理著7只基金，合計管理規模約60億元。他從2020年5月27日起擔任長盛同盛成長的基金經理，任職年化回報11.91%。今年三季報顯示，該基金過去三個月、六個月、一年、三年、五年的業績都跑贏業績比較基準。

郭堃加盟以來，長盛基金出現的局部積極變化說明，人才是基金公司的核心競爭力。同樣的基金，由不同的人來管，業績與規模等結果會有天壤之別。未來，長盛基金如果能不拘一格降人才，對于郭堃這樣的優秀基金經理愿意委以更大的重任，唯才是舉，那么，長盛基金就有望舊貌換新顏。