近期，美聯儲內部多位官員發聲，美國勞動力市場面臨的風險已超過通脹。

受此影響，CME“美聯儲觀察”最新數據顯示，美聯儲在12月議息會議降息25個基點的概率已從一周前的約40%飆升至80.9%。

多行業裁員潮涌

美國2025年的就業市場曾被形容為“一潭死水”，但這一平靜局面正在被打破。

隨著年尾裁員潮的開啟，經濟學家警告市場已悄然轉向“停招并裁員”的危險階段。

大公司的裁員消息紛至沓來。亞馬遜、威瑞森和塔吉特等知名企業今秋相繼發布裁員公告，打破了所謂“不招人、不裁員”的勞動力市場現狀。

美國就業咨詢公司Challenger，Gray&Christmas（CGC）發布的最新報告證實了這種擔憂。

報告顯示，美國企業在10月宣布裁員15.3萬人，環比激增183%，創下2003年以來單月最高紀錄，較去年同期增幅達175%。

官方數據同樣不容樂觀。美國勞工部日前發布的數據稱，今年9月美國失業率環比上升0.1個百分點至4.4%，為2021年10月以來最高。

更令人擔憂的是，美國勞工部同時修正了此前兩個月的就業數據：7月的非農新增就業人數由7.9萬下調至7.2萬；8月由新增2.2萬調整為減少4000人。

從行業分布看，政府、科技、倉儲和零售行業裁員人數最多。科技行業10月宣布裁員3.33萬人，幾乎是9月的6倍，成為受AI整合與自動化進程影響最大的領域。

今年以來，美國企業已累計宣布裁員約110萬人，較上年同期增加65%。美聯儲理事沃勒已將這種現象稱為一場“沖突”。他指出，“總有一方需要妥協——要么經濟增長放緩以適應疲軟的勞動力市場，要么勞動力市場反彈以匹配強勁的經濟增長。”

降息預期升溫

隨著就業市場裂痕的擴大，美聯儲12月降息的預期正在急劇升溫。

“美聯儲觀察”最新數據顯示，美聯儲12月降息25個基點的概率為81%，維持利率不變的概率為19%。

上周，美聯儲“三把手”紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）表示，隨著勞動力市場降溫，就業面臨的下行風險已經增加，而通脹上行風險有所緩解，因此美聯儲在“近期”仍有進一步降息的空間。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴麗（Mary Daly）11月24日警告稱，勞動力市場已變得“非常脆弱”，面臨著“非線性變化”的風險。她支持12月降息。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）也在11月24日表態支持在12月降息，并從2026年開始采取更加靈活的政策。

盡管鴿派聲音漸強，但美聯儲內部依然存在分歧。波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯（Susan Collins）就表達了更為謹慎的看法。她認為，當前“溫和或適度從緊”的政策立場仍然合適，因為有韌性的需求可能繼續對通脹構成上行壓力。她表示，將在下次會議上保持謹慎。